在电网建设继续保持高速增长的共识下，220KV及以上线路建设滞后的局面在何时能够得到完全扭转，电网投资的缺口何时能够弥补？
当国内市场趋于饱和的情况下，海外市场、特别是发展中国家市场究竟是否如我们想象中那样令人期待。
重要结论
国内220KV及以上输电网建设在2011年之前处于景气周期，2012年输电网建设滞后的局面将得到全面扭转。
2011年之后，220KV及以上变压器需求量增长将基本停止，每年国内需求维持在3.5亿千伏安。即使在这样的情况下，新增容载比及累计发配比也将缓慢上升，2015年将分别达到3.95、2.74。
除中国以外，全球其他地区220KV及以上变压器的产量2010～2015年将维持在年均2.6-3.2亿千伏安的水平。当前以及未来，中国都将是变压器全球最大的市场。
由于国内企业的海外客户主要集中在发展中国家，预计2010～2015年，发展中国家220KV变压器的年均需求量约为0.83亿千伏安。与中国每年3.5亿千伏安的需求相比，海外市场并没有想象中那样令人期待。
新增发电装机将逐步减少
随着我国经济的快速发展，电源建设从03年开始出现了爆发性增长。每年超过15%的增长速度，使得电力供应紧张的局面得到了极大缓解。
截至到07年底，我国累计发电装机容量达到7.13亿千瓦。根据目前的在建规模，以及用电结构的变化情况，我们预计08～10年，新增装机容量将逐步回落至9500、9000、8000万千瓦。预计2010年我国电力将达到供需平衡，在考虑到关停小火电的情况下，此后新增装机容量将保持在7000万千瓦的水平(具体分析详见《行业研究-电力设备080818：什么时候是顶部》)。
220KV及以上变压器景气周期有望持续至2011年
十一五期间输变电容量增速显著
由于我国电网建设长期明显滞后于电源建设，所以加剧了电力供应紧张的局面。同时，由于主网架相对薄弱，以及电网结构不合理，也限制了对供电资源的调配能力。
为全面解决电网建设滞后的问题，国家电网、南方电网纷纷上调了电网投资额度，计划在“十一五”期间投资1.5万亿用于电网建设。主干电网建设成为了电网投资的重中之重，预计十一五期间，我国将新增220KV及以上变电容量12.3亿千伏安。
220KV及以上合理容载比为2.55-2.90
按照我国电站向大机组发展的趋势以及当前的输电模式，未来50%以上电站将直接与500KV输电线路相接，另外50%则与220KV输电线路连接。